浙商证券：中国国航2022年一季报点评：经营数据磨底，油价上行致亏损扩大

中国国航(601111)中国国航发布2022年一季报，22Q1公司实现营业收入129.2亿元，同比下降11.4%；归母净利润-89.0亿元，亏损额同比增加26.9亿元；扣非后归母净利润-89.6亿元，亏损额同比增加26.6亿元。投资要点经营数据：一季度经营数据磨底22Q1RPK、ASK分别同比-27.8%和-22.2%，客座率同比下降4.8个百分点。国内航线方面，22Q1RPK、ASK分别同比-28.3%和-23.3%，客座率同比-4.3个百分点。国际及地区航线方面，22Q1RPK、ASK分别同比-12.7%和+2.8%，客座率同比-6.3个百分点，系一季度国内疫情超预期反复所致，供需差同比-15.5个百分点。收益端：疫情超预期致亏损扩大22Q1实现营业收入129.2亿元，同比下降11.4%，环比下降24.3%。单位RPK营业收入同比上升22.7%。22Q1公司实现归母净利润-89.0亿元，亏损额同比扩大26.9亿元，环比扩大25.8亿元；扣非后归母净利润-89.6亿元，亏损额同比扩大26.6亿元，环比扩大24.8亿元。22Q1公司其他收益6.1亿元，同比减少32.9%；22Q1投资损