开源证券：义翘神州（301047）-公司信息更新报告：新冠相关业务下滑较多，非新冠业务保持稳健增长

义翘神州(301047)新冠业务下滑较多，非新冠业务保持稳健增长2022年4月28日，义翘神州发布2022年第一季度报告。2022Q1实现营业收入1.76亿元，同比下滑61.49%，环比2021Q4增长15.44%；归母净利润1.14亿元，同比下滑65.61%；扣非后归母净利润9381万元，同比下滑70.90%。公司业绩下滑的主要原因为新冠病毒相关业务受疫情变化、防控政策、市场竞争等因素影响；非新冠病毒相关业务收入，在2022Q1保持持续增长。在盈利能力上，公司2022Q1毛利率为89.85%（-6.78pct），净利率为64.97%（-7.79pct），高毛利的新冠业务下滑较多引起整体盈利能力下滑。基于行业特征及终端客户需求的特点，我们看好能提供多种生物试剂产品线及丰富品种数的平台公司长期发展，维持原盈利预测，预计2022-2024年公司归母净利润为5.16/4.55/5.25亿元，EPS为4.00/3.52/4.06元，当前股价对应PE为28.0/31.8/27.6倍，维持“增持”评级。持续加大研发投入，“一站式”生物试剂平台的雏形已现2022Q1公司研发投入4013万元，同比增长