开源证券：药石科技（300725）-公司信息更新报告：2021年实现稳健增长，2022Q1经营持续向好

药石科技(300725)在产能受限、疫情搅动等因素下，2021年实现稳健增长4月28日，药石科技发布2021年年度报告。2021年公司营收12.02亿元（+17.55%）；归母净利润4.87亿元（+164.14%）；扣非归母净利润2.33亿元（+34.24%），产能受限下，实现稳健增长。其中，公斤级以上分子砌块营收8.93亿元（+11.02%），毛利率为39.37%（+1.24pct）；公斤级以下分子砌块营收2.46亿元（+27.22%），毛利率为72.02%（-2.38pct）；技术服务营收0.61亿元（+159.81%）；毛利率为79.59%。基于在创新分子砌块积累的优势，公司不断拓展创新药外包服务产业链，纵向一体化布局“分子砌块-中间体—原料药—制剂”等创新药CDMO业务，并进一步搭建了创新药物发现技术平台。受新增员工较多、新产能释放延迟等影响，我们略微下调2022年，上调2023年并新增2024年的盈利预测，原预计2022-2023年归母净利润为3.94/5.25亿元，EPS分别为1.97/2.63元，调整为2022-2024年归母净利润为3.72/5.40/7.40亿元，EP