信达证券：赛轮轮胎（601058）-千淘万漉虽辛苦，吹尽狂沙始到金

赛轮轮胎(601058)事件：北京时间2022年4月29日，赛轮轮胎发布2022年一季报。公司2022年一季度实现营业收入48.63亿元，同比增加17.21%，实现归属于上市公司股东的净利润3.22亿元，同比减少19.57%，环比增加3.54%。2022年一季度末总资产275.21亿元，比2021年末增加5.15%，归属于上市公司股东的所有者权益110.52亿元，比2021年末增加2.99%。点评：22Q1继续实现环比修复，Q1之后有望恢复双增长正轨。我国轮胎行业在2021年Q2开始风云突变，国内需求下滑，海外需求虽旺盛但海运陡然紧张，货柜一柜难求，运费翻倍上涨，并且公司还遇到了越南疫情封锁对越南工厂开工、出货的影响，2021年行业、公司普遍都出现了盈利下滑。2021年底越南疫情影响消退，并且在2022年初越南疫情结束，公司越南工厂的开工快速恢复。同时海运紧张情况也在22Q1末出现缓解趋势。公司22Q1实现营业利润3.54亿，从最困难的谷底2021年Q3连续两个季度实现环比增长。公司22Q1实现归母净利润3.22亿，同样是连续两个季度实现环比增长。并且公司扣非归母净利润的同比降幅也连续