光大证券：中国平安（601318）-2022年一季报点评：NBV持续承压，财险稳中向好，期待投资端改善

中国平安(601318)事件：中国平安发布2022年一季度报告：中国平安2022Q1实现营业收入3059亿元（YOY-10.1%），归母净利润207亿元（YOY-24.1%），归母营运利润430亿元（YOY+10.0%），基本每股收益1.18元（YOY-23.4%），产险实现保费收入730亿元（YOY+10.3%）,COR96.8%，同比+1.6pct，NBV126亿元（YOY-33.7%），年化净投资收益率3.3%，年化总投资收益率2.3%。点评：寿险∶NBV大幅承压，代理人清虚仍在进行。2022Q1公司实现NBV126亿元（YOY-33.7%），首年保费512亿元（YOY-15.4%），NBVM24.6%，同比-6.8pct，预计主要受代理人队伍调整，去年同期新旧重疾转换带来高基数，叠加一季度公司主推以“盛世金越”为代表的增额终身寿险产品影响，同时疫情反复影响代理人线下展业，NBV大幅承压。截至一季度末公司个险销售代理人数量53.8万，较年初下降10.4%，代理人提质稳量仍在进行。目前公司针对新人队伍建设推出“优+”计划，持续推动数字营业部试点，后续有望通过人力赋能缓解NBV承压态