安信证券：坚朗五金（002791）-逆势加速渠道下沉与品类拓展，短期盈利承压不改长期成长趋势

坚朗五金(002791)事件：坚朗五金发布2021年报及2022年一季报。2021年公司实现营业收入88.07亿元，同比增长30.72%；归母净利润8.89亿元，同比增长8.83%；扣非后归母净利润8.81亿元，同比增长9.91%。其中2021Q4当季公司实现营业收入28.41亿元，同比增长28.11%；归母净利润1.85亿元，同比下降41.49%；扣非后归母净利润1.70亿元，同比下降45.34%。此外，2022Q1公司实现营业收入12.92亿元，同比增长3.93%；归母净利润-0.89亿元；扣非后归母净利润-0.93亿元。持续打造多品类一站式采购模式，新品类加速放量可期分产品看，1）21年公司门窗五金系统实现收入41.75亿元，同比增长12.33%，增速有所减缓主要系房地产“三条红线”调控政策、多地疫情扩散导致停产停工所致，对传统建筑配套件行业带来一定冲击。2）21年公司其他建筑五金产品实现收入17.60亿元，同比增长86.86%。公司围绕建筑构配件集成供应商的战略定位，不断发挥销售渠道优势拓展新品类，进入安防、地下综合管廊、自然消防排烟与智能通风窗、劳动安全防护类产品、防火防水材