光大证券：伊利股份（600887）-2021年年报及2022年一季报点评：21年营收破千亿，22Q1实现开门红

伊利股份(600887)事件：伊利股份发布2021年年报和2022年一季报。2021年全年实现营业总收入1105.95亿元，同比+14.15%，归母净利润87.05亿元，同比+22.98%；21Q4实现营业收入255.88亿元，同比+10.70%，归母净利润7.61亿元，同比-27.82%。22Q1实现营业收入310.47亿元，同比+13.47%，归母净利润35.19亿元，同比+24.32%。21年顺利收官，22Q1实现开门红。2021年公司营收迈入千亿级别，分品类看，1）液体乳实现收入849.11亿元，同比+11.5%；其中销量/结构升级/单价分别贡献6.7/2.2/2.7个百分点。其中常温液奶保持领导地位，大单品金典收入突破200亿元，同比增长41.5%；舒化奶收入同比增长近30%；低温鲜奶收入增速超250%，市占率提升5.4pct。2）奶粉及奶制品实现收入162.1亿元，同比+14.9%。其中婴配粉市占率提升1.4pct至行业第二，金领冠收入突破100亿元。奶酪业务收入增速达150%以上，市占率提升6.3pct。3）冷饮产品实现收入71.61亿元，同比+6.6%。公司持续保持国内