国联证券：千味央厨（001215）-巩固自有优势，静待餐饮需求复苏

千味央厨(001215)事件：公司发布2021年年报和2022年一季报，2021年公司实现营收12.74亿元,同比增长34.89%，实现归母净利润0.88亿元,同比增长15.51%。2022年Q1公司实现营收3.48亿元,同比增长20.17%，实现归母净利润0.29亿元,同比增长44.78%。点评：围绕油条打造大单品矩阵，多举措提升盈利能力2021年公司油炸类/烘焙类/蒸煮类/菜肴类产品收入分别实现增长26.66%/19.1%/39.2%/162.11%，在油条类大单品优势保持的基础上（油条类全年增长34.65%），打造蒸煎饺以及卡通包等储备大单品，其中蒸煎饺产品同增167.9%。从成本端来看，原材料价格上行对利润端形成压力，公司通过锁价、寻求可替代供应品等措施达到降本增效的目的，全年毛利提升0.65%。预制菜激活餐饮渠道，直营模式大幅增长餐饮端预制菜业务发展成为公司战略重点，2021年预制菜实现营收超1400万元，同比增长34.35%。基于千味在餐饮重客渠道的优势，预制菜在B端将保持强劲的发展势头。另外公司也不断加大对大客户的开发和管理力度，全年大客户数量增加81家，直营渠道销售额同