国金证券：龙蟠科技（603906）-盈利维持高位，产能释放带动业绩快速提升

龙蟠科技(603906)业绩4月28日，公司发布1季报，公司实现营业收入25.58亿元，同比增长330%，归母净利润2.13亿元，同比增长252%。分析磷酸铁锂维持高景气，叠加库存收益，公司磷酸铁锂业务大幅增长。公司一季度实现归母净利润2.13亿元，同环比皆实现大幅增长，公司整体运行相对平稳，业务并未受到疫情的太大影响。一季度公司的主要产品磷酸铁锂仍然维持高景气度，而公司1季度四川基地一期项目投产，带动了公司磷酸铁锂销售环比提升超过2000吨，销量稳步提升，同时一季度磷酸铁锂主要原料碳酸锂价格仍然处于快速上行阶段，公司为了保证安全运行，进行了部分碳酸锂的库存，因而叠加到产品高景气和库存收益，公司一季度碳酸锂贡献了核心利润，形成了大幅增长。车用尿素在成本支撑下，价格微幅提升。2021年下半年开始，由于能源价格大幅提升，颗粒尿素的价格大幅提升，作为公司车用尿素的主要原材料，产品的成本压力有所增加，今年1季度，原材料颗粒尿素的价格仍然位于高位，根据江苏市场均价计算，颗粒尿素价格环比提升约90元/吨，而公司车用尿素销售均价提升约13元/吨。1季度公司的车用尿素基地相继投产，1季度委外加工的车用