信达证券：千味央厨（001215）-巩固油条优势，不断打造大单品

千味央厨(001215)事件：公司发布2021年年报及2022年一季度报告，2021年公司实现营收12.74亿元，同比增长34.9%；实现归母净利润0.88亿元，同比增长15.5%。其中，21Q4公司实现营收3.86亿元，同比增长14.9%；实现归母净利0.32亿元，同比增长14.6%。22Q1公司实现营收3.48亿元，同比增长20.2%；实现归母净利0.29亿元，同比增长44.8%；实现扣非归母净利0.24亿元，同比增长24.2%。点评：22Q1公司营收增长符合预期。21年公司围绕打造核心大单品开展业务，在保持油条单品优势的基础上，又开始培育其他大单品。21年油条类产品线实现营收3.51亿元，同比增长为34.7%，除百胜外的油条产品线增幅为43.9%，主要为经销渠道放量带来的增量销售。蒸煎饺产品线实现营收1.35亿元，同比增长为167.87%，主要是公司21年加大了蒸煎饺的研发和推广力度分渠道看。22年公司将加大预制菜的研发、生产和销售力度，成立专业的预制菜公司，专门开展相关业务。直销渠道方面，21年公司大客户数量为168家，同比增长93.10%。21年百胜中国/华莱士/海底捞分别贡