光大证券：无锡银行（600908）-2021年度报告暨2022年一季报点评：盈利维持高增，资产质量优异

无锡银行(600908)事件：4月27日，无锡银行发布2021年度报告及2022年一季报：1）2021年实现营业收入43.49亿元，YoY+11.6%，归母净利润15.8亿元，YoY+20.5%。加权平均净资产收益率为11.41%，YoY+0.57pct。2）2022年一季度实现营业收入11.98亿元，YoY+9.1%，归母净利润4.44亿元，YoY+22.5%。加权平均净资产收益率为12.68%，YoY+2.44pct。点评：费用管控支撑盈利增速进一步走高。受非息、净利息收入增速放缓影响，公司2021年营收增速有所放缓，但在拨备因素支撑下，盈利增速季环比提升1.1pct至20.5%；进入2022年一季度，公司营收增幅进一步收窄，但费用管控支撑盈利增速进一步走高，公司22Q1成本收入比为24.4%，同比下降2.04pct。细拆22Q1同比增速结构，规模、非息收入为主要贡献分项，费用端负向拖累季环比显著收窄，拨备负贡献则季环比走阔。扩表速度放缓，信贷投放拉动资产端扩张明显。2021、22Q1，公司总资产同比增速分别为12.1%/8.9%，21Q4以来呈现逐季放缓态势，对净利息收入形成一定