开源证券：房地产行业点评报告：11月新房价格环比降幅缩小，上海新房同比领涨

新房价格环比降幅缩小，一线城市环比降幅扩大 国家统计局发布2025年11月70大中城市商品住宅销售价格变动情况。从新建商品住宅环比情况来看，11月一、二、三线城市环比分别-0.4%、-0.3%、-0.4%，降幅较10月环比缩小0.1pct。同比情况来看，一、二、三线城市同比分别-1.2%、-2.2%、-3.5%，同比降幅分别较10月扩大0.4pct、0.2pct、0.1pct，带动70城整体新房价格同比降幅扩大0.2pct至2.8%。从70城新房价格涨跌个数来看，2025年11月新房价格环比上涨、持平、下跌的城市数分别为8、3、59个，同比上涨、持平、下跌的城市数分别为5、1、64个。 二手房价同比降幅持平，环比降幅扩大 从二手住宅房价环比情况来看，11月70城二手房价格环比-0.7%，降幅环比持平。其中一、二、三线城市环比分别-1.1%、-0.6%、-0.6%，各能级城市中，一、二、三线城市降幅环比分别扩大0.2pct，持平、缩小0.1pct。同比情况来看，70城二手房价格同比-5.7%，降幅扩大0.3pct。从70城二手房价格涨跌个数来看，2025年11月二手房价格环比上涨、持平、