国新证券股份：计算机行业周报：OpenAI发布最新模型GPT-5.4

本周计算机行业指数表现 上周（3.2-3.6）计算机（申万）板块下跌5.29%，沪深300指数下跌1.07%，计算机板块跑输沪深300指数4.22个百分点。和申万其他行业对比，计算机行业涨幅排名位列第29位。 上周涨幅前3名分别为南网数字（26.53%）、科远智慧（17.64%）、中科星图（15.21%），跌幅前3名分别为*ST国华（-22.61%）、达华智能（-18.57%）、杰创智能（-13.96%）。 本周关注 1、Anthropic遭“封杀”后，OpenAI与美国国防部达成协议2、瞄准下一代硅光子技术！英伟达向两家光学公司投资40亿美元3、AI与6G成焦点中国企业新品亮相MWC2026 4、MiniMax宣布MaxClaw已在App移动端全球同步上线5、谷歌确立三大未来引擎：量子计算、机器人、AI制药6、OpenAI发布最新模型GPT-5.4 投资线索 建议AI算力等投资机会。 风险提示 1、政策落地不及预期；2、技术发展不及预期；3、市场竞争加剧。