信达证券：中国海油（600938）-22Q1利润超预期+21年特别派息，高油价+低估值+高股息持续兑现

中国海油(600938)事件：2022年4月28日，中国海洋石油发布2022年第一季度报告。2022年第一季度，公司实现营收908.98亿元，同比+73.52%；实现净利润343亿元，同比+131.67%；实现基本每股收益0.77元/股，业绩超预期。2021年末期派息0.5港币/股（含税）+特别派息0.68港币/股（含税），按4月28日收盘价A股股息率6.38%；H股股息率10.89%，股息率创历史新高；末期+特别分红共466亿元。加上2021年中期H股分红0.3港币/股，2021全年H股股息率为13.65%，总分红为578亿元。2021年净利润703亿元，全年股利支付率超过80%，末期+特别股利支付率为66%。（按4月28日人民币兑港元汇率0.8364）。点评：量价齐升下，公司利润迎大幅增长。2022年第一季度，公司实现净产量1.51亿桶油当量，同比上升9.64%，1季度brent均价98美元/桶，油气收入824亿元，同比上升70.44%。其中，得益于曹妃甸6-4、流花21-2和深海一号气田等新项目投产带来的产量贡献，国内净产量109.3百万桶油当量，同比上升15.4%。圭亚那Liz