光大证券：东方铁塔（002545）-2022年一季报点评：氯化钾价格大幅上涨，22Q1公司业绩创历史新高

东方铁塔(002545)事件：4月27日，公司发布2022年第一季度报告。2022年Q1，公司实现营业收入9.60亿元，同比提升92.74%，环比提升26.38%；实现归母净利润2.01亿元，同比提升326.54%，环比提升289.28%。钾肥价格大幅上涨，22Q1公司业绩大增。钾肥与钢结构业务双轮驱动的前提下，受益于公司钾肥业务的高度景气，公司2022年Q1业绩同比大幅增长，创公司一季度业绩历史新高。对比2021年同期，公司主营产品之一氯化钾价格大幅上涨，根据iFind数据，2022年Q1氯化钾进口价格最高上涨至4717元/吨，平均价格高达4167元/吨，环比上涨14.17%，同比上涨108.82%。受益于氯化钾产品价格的大幅上涨，2022年Q1公司业绩大幅增长。在钢结构业务方面，我们认为受益于钢材价格的逐步回落，钢结构业务盈利水平得以逐步恢复。因此在钾肥和钢结构两大业务盈利能力的同步提升背景下，公司2022年Q1毛利率大增，达35.35%，同比提升约8.13pct，环比提升约20.75pct。后续来看，公司正积极开展老挝甘蒙省钾镁盐矿150万吨氯化钾项目一期（50万吨）工程项目，项