开源证券：盘江股份（600395）-公司年报及一季报点评报告：全年业绩稳健释放，Q1业绩高增长

盘江股份(600395)全年业绩稳健释放，Q1业绩高增长。维持“买入”评级公司发布年报，2021年实现营收97.3亿元，同比+48.2%，归母净利润11.7亿元，同比+35.3%，扣非净利润13.7亿元，同比+77.8%。同时，公司发布一季报，2022年Q1实现营收28.8亿元，同比+63.7%，归母净利润4.8亿元，同比+130.6%，扣非净利润4.9亿元，同比+142.0%。公司业绩稳健释放，Q1业绩高增长，产能增长与煤电一体化助力公司高成长，集团资产注入提供外延增长潜力，我们上调盈利预测并新增2024年预测，预计2022-2024年实现归母净利润18.9（前值14.8）/21.1（前值16.1）/27.8亿元，同比增长61.6%/11.2%/32.1%；EPS分别为0.88/0.98/1.30元，对应当前股价，PE为8.9/8.0/6.0倍。维持“买入”评级。焦煤量价齐升保业绩增长，动力煤盈利有望平稳释放焦煤量价齐升：2021年公司煤炭产/销量1407/1121万吨（同比+23.0%/+8.2%），其中焦煤销量470万吨，同比+10.3%，售价1691元/吨，同比+56.9%，毛