开源证券：北鼎股份（300824）-公司信息更新报告：2022Q1自主品牌增长稳健，看好品牌出海与非电器业务拓展驱动业绩增长

北鼎股份(300824)2022Q1自主品牌增长稳健，看好自主品牌长期发展，维持“买入”评级2022Q1公司实现营收1.83亿元（+4.48%），增速放缓主要系海外需求回落致ODM业务有所下滑。2021Q1实现归母净利润0.16亿元（-42.49%）。考虑到原材料成本压力仍存，短期费用投入增加，我们下调盈利预测，预计2022-2024年归母净利润1.28/1.56/1.90亿元（原值为1.34/1.70/2.09亿元），对应EPS为0.59/0.72/0.87元，当前股价对应PE为17.6/14.5/11.9倍，营收端看好长期自主品牌发展，业绩端看好费用投入效果显现+成本压力释放驱动盈利边际修复，维持“买入”评级。自主品牌出海延续亮眼表现，围绕场景持续拓品带动非电器类业务快速增长分业务看，2022Q1公司自主品牌/代工业务分别实现收入1.46亿元/0.37亿元，同比分别+15.52%/-24.32%，代工业务同比下滑主系海外需求有所减弱。其中自主品牌国内/海外业务分别实现收入1.29亿元/0.17亿元，同比分别+10.5%/+76.45%，品牌出海延续亮眼表现。分产品看，2022Q1公