信达证券：首旅酒店（600258）-拓店同比略有提速，疫情致业绩承压

首旅酒店(600258)事件：公司发布一季报，22Q1实现收入12.1亿元、同减4.6%，实现归母净利润-2.3亿元、同比亏损增加0.5亿元，实现扣非后净利润-2.6亿元、同比亏损增加0.7亿元。点评：扩张略有提速，轻管理超50%。22Q1，新开店数量190家，较21年同期略有提速（21Q1新开店184家），其中中高端57家（占比30.0%），轻管理酒店101家（占比53.2%）。截至22年3月末，储备店达到1827家，较21年末提升，其中13家直营店，其余均为特许加盟店，轻管理模式占比高，为全年计划拓店1800~2000家奠定基础。疫情反复致RevPAR下滑。2月下旬开始，多点散发和局部地区规模爆发新冠疫情，导致出行人次和消费等明显弱于去年同期。22Q1，全部酒店RevPAR86元，同减8.8%，主要由于ADR与出租率双降；ADR同减3.0%，出租率下滑6.3pct。18个月以上成熟店RevPAR88元，同减10.5%，主要由于出租率下滑；ADR同增0.9%，出租率下滑6.5pct。景区收入同减11%。22Q1酒店业务营收达11.1亿元，同减4.0%；景区运营业务营收达1.0亿元，同