安信证券：伊利股份（600887）-顺利实现开门红，龙头优势持续巩固

伊利股份(600887)事件：公司披露年报及一季报，2021年实现营业收入/归母净利润/扣非归母净利润1105.95/87.05/79.44亿元，同比+14.15%/+22.98%/+19.90%。其中Q4营业收入/归母净利润/扣非归母净利润255.88/7.61/3.97亿元，同比+10.70%/-27.82%/-51.49%。22Q1实现营业收入/归母净利润/扣非归母净利润310.47/35.19/32.90亿元，同比+13.47%/+24.32%/+25.18%。引领行业发展，收入持续增长。2021年分产品来看，液体乳同比+11.5%，其中销量/单价/结构升级分别贡献6.7%/2.7%/2.2%的增长。常温方面金典有机奶强势增长41.5%，舒化奶同比增长近30%，新品AMX无糖系列及安慕希新口味均表现亮眼，低温方面，鲜奶增长250%，实现14倍于行业增速，酸奶不断推陈出新，如推出高端产品线“蛋白时光”和宫酪系列。奶粉及奶制品同比+25.8%，销量/结构升级/单价分别贡献11.1%/12.7%/2%。公司婴配粉增速市场第一，市占率提升1.4pst.位居行业第二，成人奶粉保持市场第一