国金证券：北方华创（002371）-营收利润高增长，持续受益国产化

北方华创(002371)业绩简评公司4月27日发布2021年年报及22年一季报，公司2021年实现营业收入96.8亿元，同比增长60%；实现归母净利润10.8亿元，同比增长101%。1Q22营收21.4亿元，同比增长50%；归母净利润2.1亿元，同比增长183%；扣非净利润亿元1.55，同比增长382%。经营分析公司在手订单饱满，Q1毛利率45%，盈利能力快速提升。公司1-2月新签订单超过30亿元，同比增长60%，合同负债由2020年底的30亿元持续提升至22年3月底的51亿元，行业高景气度叠加国产替代，公司在手订单充足。分产品来看，半导体设备2021年收入71亿元增长71%，电子元器件17亿元增长47%，分别贡献5.7亿及6亿元净利润。1)IC设备方面，国内晶圆厂中芯国际、长江存储、合肥长鑫等资本开支持续提升，我们测算未来12寸、8寸国内内资产线的潜在扩产产能为120万片/月和42万片/月，22年国内内资设备需求仍有30%增长。在中美贸易摩擦的大背景下将持续助力半导体设备国产化率的提升。公司设备在下游晶圆厂从覆盖率及渗透率两方面持续突破，不断完善产品矩阵。2)71亿半导体设备里面包含