中国银河：鸿路钢构（002541）-经营性净现金流改善，疫情有望加速行业集中度提升

鸿路钢构(002541)事件：公司发布2022年一季报。2022年一季度公司实现营收35.19亿元，同比增长7.03%；归母净利润1.67亿元，同比减少8.26%；扣非后归母净利润0.97亿元，同比减少23.95%。营收小幅增长，经营性净现金流改善。2022Q1公司实现营收35.19亿元，同比增长7.03%，一季度多地爆发新冠疫情，各地方政府采取不同程度的封控措施，在此背景下公司营收仍实现小幅增长，实属不易。2022Q1公司实现归母净利润1.67亿元，同比减少8.26%，主要是一季度由于新冠疫情爆发，运输成本上升；公司近年来积极扩充产能，折旧、人工成本增加，最终导致在今年一季度公司营收微增的情况下净利润下滑。2022Q1公司经营性净现金流为-0.88亿元，较去年同期-2.88亿元减少净流出2亿元，主要系本期回款较好所致；毛利率和净利率分别为11.46%和4.75%，分别同比降低1.55pct和0.79pct；截至2022年一季度末，公司资产负债率为61.52%，环比降低1.34pct。新签销售合同同比增长14.71%。Q1公司新签销售合同额约60.13亿元，同比增长14.71%，全部为