国联证券：兆易创新（603986）-业绩高增，持续完善产品线锁定长期成长

兆易创新(603986)事件：公司发布2021年年报和2022年Q1财报，2021年实现营业收入85.10亿元，同比增长89.25%；归母净利润23.37亿元，同比增长165.33%；归母净利润22.24亿元，同比增长300.48%。2022年Q1延续增长势头，实现营业收入和归母净利润分别为22.30/6.86亿元，同比分别增长39.02%/127.65%。点评：存储+MCU+传感器三轮驱动，紧抓技术强化与产品升级2021年公司业绩基本符合我们预期，存储、MCU、传感器三大类产品共计出货约38.5亿颗，分别实现营收54.51/24.56/5.46亿元，同比分别增长66.04%/225.36%/21.36%。MCU业绩增长最快，主要系下游需求旺盛且保持结构性紧缺，MCU产品量价齐升所致。公司持续完善产品结构，存储芯片向大容量、高性能演进，55nm制程SPINORFlash实现量产，容量覆盖512Kb~2Gb；NANDFlash实现38nm、24nm工艺量产，完成1Gb~8Gb主流容量覆盖；GD25/55、GD5F全系列产品通过AEC-Q100车规认证；首款19nm工艺4GbDDR4实现自