开源证券：长远锂科（688779）-公司信息更新报告：下游需求旺盛带动量利齐升，控本扩产维持高增长

长远锂科(688779)下游需求旺盛带动出货量大增，量利齐升公司2021年实现营收68.41亿元，同比+240.25%；扣非归母净利6.82亿元，同比+753.37%，主要受益于新能源汽车需求高增。2021年公司三元正极材料出货量达到4.21万吨，同比+159.71%，单吨净利预计在1.5~1.6万元之间；2022年初至今公司持续高增长，Q1实现营收33.93亿元，同比+179.31%；实现扣非归母净利2.77亿元，同比+151.73%。公司2021年实现毛利率16.85%，同比+2.38pct；2022年Q1实现毛利率15.60%，同比-1.81pct，环比+1.62pct，上游成本压力边际缓解。公司业绩增速维持高位，量利齐升。我们上调2022/2023年盈利预测并新增2024年盈利预测，预计公司2022-2024年归母净利润有望达到12.49（+0.15）/19.02（+1.82）/24.41亿元，EPS分别为0.65/0.99/1.27元/股，当前股价对应市盈率分别为23.04/15.13/11.79倍，维持“买入”评级。深耕国内优质客户把握市场增量，发挥成本控制优势增厚单吨盈利