太平洋证券：华贸物流：跨境货代国家队，克服疫情稳健成长

华贸物流(603128)事件华贸物流（603128）发布年报，2021年实现营收246.68亿元，同比增长75%，实现归母净利润8.37亿元，同比增长57.74%，每股收益0.65元，同比增长58.54%。同日，公司发布一季报，营业收入同比增长40.33%，归母净利润同比增长36.04%。点评1、报告期内，公司主业是空运货代和海运货代。空运业务量35.44万吨，同比增长2.63%，营业收入68.47亿元，同比增长20%。全球空运货代排名，2021年上升1位到第14名。海运业务量103.54万标箱，同比增长1.91%，营业收入117.3亿元，同比上升142.7%，主要是受益于2021年的海运高价影响。两者合计占公司总营收的75%左右，两项业务毛利共计16亿，占公司主营业务毛利总额的65%。2、第三项业务是跨境电商物流，营业收入37.75亿元，同比增长98.9%，毛利4.93亿元。此业务占公司总营收的15.3%，占毛利总额的19.9%。增幅主要受益于2021年布局深圳和杭州公司的成果。3、借助自身的空运货代优势，公司努力拓展全球空运枢纽往返运力和清关能力。在自建少量航空运力的同时，还与东航