华鑫证券：兆易创新（603986）-2021年存储器&MCU实现高增长，Q1淡季不淡持续高景气

兆易创新(603986)事件兆易创新发布2021年年报及2022年一季报：2021年实现营业收入85.1亿元，同比增长89.25%，实现归母净利润为23.37亿元，同比增长165.33%，实现扣非后归母净利润22.24亿元，同比增长300.48%；2022年Q1实现营业收入22.3亿元，同比增长39.02%，实现归母净利润为6.86亿元，同比增长127.65%，实现扣非后归母净利润6.55亿元，同比增长136.51%。投资要点Q1淡季不淡，存储器、MCU营收持续高增长分产品来看，2021年公司存储芯片/微控制器/传感器分别实现营收54.51/24.56/5.46亿元，分别实现同比增长66.04%/225.36%/21.36%；毛利率方面，2021年公司整体毛利率为46.54%（同比+9.16pct），其中存储芯片/微控制器/传感器毛利率分别为39.71%/66.36%/24.13%，同比分别+4.92pct/+19.51pct/-12.69pct；期间费用方面，2021年期间费用率（不含研发）为5.77%（同比-4.67pct），其中销售费用率为2.6%（同比-1.72pct），管理费