信达证券：泰坦科技（688133）-科研服务平台品牌效应不断加强，龙头业绩持续高增长

泰坦科技(688133)事件：泰坦科技发布2021年年报和2022年第一季度季报。2021年总营收21.64亿元，同比增长56.32%，扣非归母净利润1.24亿，同比增长35.88%。2021全年毛利率21.27%，基本持平2020年，扣非净利率5.74%，同比下降0.87pct（主要受2021Q1净利率水平较低拖累）。2022Q1营业收入5.82亿，同比增速42%，扣非净利润0.16亿，同比增长33%。点评：各项业务高速发展，“探索平台”品牌效应深入人心。分业务来看，2021年高端试剂（自主+代理）收入约5亿，同比增长80.5%：自主品牌收入同比增长67%，代理品牌收入同比增长93%，收入增速分别较2020年同比增加35.43与59.46个百分点，高端试剂持续加速，步入快车道。特种化学品收入合计8.03亿元，同比增长53%：其中自主品牌特种化学品收入5.87亿元，同比增长51.08%，收入增速均较2020年有明显增加。自主仪器耗材实现快速突破，实现收入1.54亿元，同比增速高达140%。总的来看，旗下六个自主品牌继续强化，营收占比49.95%，较上年增长1.53个百分点，销售收入增速