光大证券：中环股份（002129）-2021年年报&2022年一季报点评：业绩维持高增，光伏硅片外销市场市占率登顶全球第一

中环股份(002129)事件：公司发布2021年年报，2021年实现营业收入411.05亿元，同比增长115.70%，实现归母净利润40.30亿元，同比高增270.03%；2021Q4实现归母净利润12.68亿元，同比增长422.57%；拟每股派发现金红利0.11元（含税）。公司同时发布2022年一季报，2022Q1实现营业收入133.68亿元，同比增长79.13%，实现归母净利润13.11亿元，同比增长142.08%。光伏硅片外销市场规模登顶全球第一，产品结构持续升级。2021年公司光伏硅片销量同比增长35.09%至82.12亿片（按M6产品折算约51GW），市占率登顶全球第一；在硅料价格高企背景下，公司通过技术创新和工艺进步使得硅耗同比下降近3%，硅棒单台月产提升30%，同硅片厚度下公斤出片数提升8%，带动光伏硅片毛利率同比提升3.44个pct至22.73%。2022Q1公司光伏硅片产能达95GW（G12占比约72%），预计2022年底公司产能将达140GW（G12占比约90%），硅片外销规模将维持全球第一。光伏组件销量高增，叠瓦组件产能持续提升。2021年公司通过“G12+叠瓦”