国联证券：力芯微（688601）-业绩大幅增长，持续创新保持产品竞争力

力芯微(688601)事件：公司发布2022年Q1财报，2022年Q1实现营业收入2.65亿元，同比增长59.32%；实现归母净利润0.66亿元，同比增长171.99%；实现扣非后归母净利润0.62亿元，同比增长187.64%。点评：产能保障业绩增长，盈利能力稳步提升面对上海等地疫情对国内半导体产业的冲击，公司22年Q1营收和利润仍然实现大幅增长，一方面得益于公司争取上游8/12寸晶圆产能，提前锁定原材料中长期供应保障出货；另一方面源于公司积极拓展业务，持续优化产品结构提升利润率。2021年收购钱江集成电路技术有限公司64%股份后，公司电源管理芯片已从手机、可穿戴设备领域逐步渗透至物联网、通信、汽车电子等领域，市场空间进一步打开。22年Q1公司毛利率达到44.71%，同比提升13.7个百分点，环比提升2.44个百分点，盈利能力稳步提升。坚持研发创新，电子雷管业务注入新动能公司坚持创新驱动的发展战略，持续推出新产品、进行产品迭代升级，保持市场竞争力。21年Q1公司研发费用为0.25亿元，同比增长117.81%，环比增长30.15%，研发费用大幅增长主要系增加研发人员、加大研发投入所致。2