信达证券：申昊科技（300853）-季节性波动叠加疫情导致业绩承压，发布股权激励坚定发展信心

申昊科技(300853)事件：近日，公司发布2021年报和2022年一季报，公司2021年实现营收7.69亿元，同增25.80%，实现归母净利润1.80亿元，同增11.07%；2022年一季度实现营业收入0.83亿元，同比下降25.92%；归属于母公司所有者的净利润0.01亿元，同比下降91.79%。点评：季节性波动导致Q1收入下滑，全年持乐观预期。公司2022Q1收入0.83亿，同降25.92%；分季度来看，2021Q1-Q4、2022Q1收入增速分别为71.50%、0.10%、-56.02%、83.91%、-25.92%，电网智能巡检设备行业季节性特征比较明显，电网客户通常在二季度后才开始集中放标，导致公司前后两年同一时期相比的收入波动比较大，去年下半年受疫情影响造成业绩波动，今年一季度同样受疫情影响导致部分订单交付延后，但是全年来看，电网投资作为稳增长抓手，电网基础设施投资和智能监测设备的配套投入有望较往年有更快的提升，近期国网招标已陆续开始，较往年同期的招标量有所提升，或预示着今年招标情况好于往年。另外，公司积极拓展轨交领域，Q1已实现香港地铁的首单交付，我们预计年内有望落地更