信达证券：健盛集团（603558）-Q1业绩表现亮眼，无缝业务步入正轨

健盛集团(603558)事件：公司2021年实现收入20.52亿元、同增29.65%，实现归母净利1.67亿元、扣非净利1.53亿元，较2020年扭亏为盈，EPS为0.43元，每股派发红利0.15元（含税）。公司受疫情影响减弱，棉袜、无缝服饰业务恢复快速增长，盈利能力提升。2022Q1公司实现收入5.32亿元、同增28.54%。归母净利8248.49万元、同增74.10%，扣非净利6645.80万元、同增40.73%，公司新老客户订单放量，我们估计棉袜收入实现双位数增长，无缝服饰收入增长约60%，带动毛利率同比提升，无缝服饰业务盈利改善。点评：棉袜收入同比快速增长，无缝服饰业务恢复正常。1）2021年公司休闲棉袜、运动棉袜实现收入2.35亿元、12.68亿元，同增29.75%、44.26%。公司优化客户结构，运动品牌客户收入占比提升，上调部分产品价格以应对原材料上涨。公司越南海防基地大幅扩产，国内江山基地产能扩张、贵州产能于21Q3开始投产，推动收入快速增长。2）2021年无缝休闲服饰、无缝运动服饰实现收入1.60亿元、3.41亿元，同增7.80%、3.51%，公司无缝业务加强国内销售