中银证券：汇川技术（300124）-主营业务快速增长，细分领域亮点频现

汇川技术(300124)公司发布2021年年报与2022年一季报，盈利同比+70%/+11%。公司工控业务快速增长，新能源乘用车订单爆发，细分领域亮点频现，核心竞争力持续增强；维持买入评级。支撑评级的要点2021年扣非盈利增长53%：公司发布2021年年报，2021年实现营业收入179.43亿元，同比增加55.87%；实现归属于上市公司股东的净利润35.73亿元，同比增长70.15%；扣非后盈利29.18亿元，同比增长52.55%。2021Q4实现扣非盈利5.01亿元，同比增长3.10%，环比下降43.97%。2022Q1盈利增长11%：公司同时发布2022年一季报，实现营业收入47.78亿元，同比增长40.01%，盈利7.17亿元，同比增长11.00%，扣非盈利6.98亿元，同比增长11.62%。公司年报与一季报业绩符合业绩预告区间。工控业务高速增长，通用伺服收入翻番：2021年公司通用自动化业务实现收入89.82亿元，同比增长65%，其中通用伺服业务实现收入37.69亿元，测算同比增速超过100%；通用自动化业务毛利率同比下降2.24个百分点至44.98%。电梯一体化业务收入同比增