开源证券：电投能源（002128）-公司2022年一季报点评：煤铝价格高位运行，公司Q1业绩充分释放

电投能源(002128)煤铝行业延续高景气，公司Q1业绩充分释放。维持“买入”评级公司发布2022年一季报，Q1实现营业收入71.7亿元，同比+23.96%；实现归母净利润15.12亿元，同比+49.53%；扣非后归母净利润15.14亿元，同比+36.49%。受益于煤、铝价格上涨，公司各项主业产销平稳，全年业绩充分释放。我们维持2022-2024年盈利预测，预计2022-2024年归母净利润59.9/63.3/64.5亿元，同比+68.1%/5.8%/1.8%；EPS为3.11/3.30/3.35元，对应当前股价PE为4.1/3.9/3.8倍。公司煤铝主业未来业绩有望稳健释放，新能源装机进入加速布局阶段，看好转型增长潜力。维持“买入”评级。煤铝价格高位运行，双主业盈利高增煤炭业务：根据公司公告，2022年长协基础价格沿用2021年12月水平，年度长协调价机制变更为：每月根据NCEI指数环比变化率，同比例调整下一月度基础价格（此前主要挂钩环渤海动力煤价格指数与锦州港煤价指数）。根据公司互动平台信息，2021年12月价格相较2021年初价格上涨约30%，根据新的定价机制测算，公司一季度长协