浙商证券：禾望电气2022年一季报点评报告：光伏逆变器出货大幅增长，净利率环比提升

禾望电气(603063)2022Q1营收规模稳定增长，净利率环比提升公司发布2022年一季报，报告期内实现营业收入4.60亿元，同比增长36.16%，实现归母净利润0.67亿元，同比增长1.98%，实现扣非归母净利润0.65亿元，同比增长4.81%，实现经营性净现金流2.05亿元，同比增长576.11%，实现销售净利率14.56%，环比提升2.02pct。主营业务中，海外地区实现营业收入582.59万元，占比1.31%，同比提升0.61pct，毛利率52.49%，同比提升18.88pct。光伏逆变器出货大幅增长，大功率海风变流器技术领先报告期内，公司新能源电控业务实现营业收入3.72亿元，同比增长17.65%，毛利率31.77%，同比下降12.46pct。主要包括风电变流器、光伏逆变器等产品。1）光伏逆变器：公司积极推进行业布局，成功进入多家龙头户用集成商合格供应商短名单并建立初步合作。公司对于原材料供应链采取差异化管理，保障芯片供应。2）风电变流器：公司风电变流器产品在电网适应性、环境适应性与负载适应性处于技术领先地位。公司积极投入未来更大功率风电变流器产品的开发，多种技术路线的8M