浙商证券：东方日升2021年年报及2022年一季报点评：组件出货量稳健增长，22Q1盈利能力明显修复

东方日升(300118)2021年及2022Q1分别实现归母净利润-0.42亿元、2.13亿元。2021年公司实现营业总收入188.31亿元，同比增长17.23%；归母净利润-0.42亿元；综合毛利率为6.61%，同比下降7.04pct；2022Q1公司实现营业总收入54.14亿元，同比增长40.46%；归母净利润2.13亿元，同比增长280.59%；综合毛利率为13.50%，同比提升4.06pct，主要系组件销量提升且硅料投资收益贡献所致。太阳能电池组件：销量稳健增长，稳步扩张高效电池组件产能。2021年公司太阳能电池组件实现营业收入132.09亿元，同比增长12.16%；毛利率为1.13%，同比下降7.97pct，主要系原材料价格上涨。2021年公司组件销售量为8.11GW，同比增长7.63%，其中海外出货5.7GW，海外市场占比约70%；生产量为8.63GW，同比增长23.11%；库存量8.23GW，同比增长170.15%。截至2021年底，公司组件产能19.1GW，报告期内新增安徽滁州5GW210大尺寸电池组件产能，2022年拟募投50亿元用于5GWN型HJT电池片与10GW太