开源证券：吉宏股份（002803）-公司信息更新报告：2021年收入增长，归母净利润受海外疫情影响下滑

吉宏股份(002803)事件：公司2021年营收同比+17.4%，归母净利润同比-59.3%公司发布2021年年报：2021年实现营收51.78亿元（+17.4%），归母净利润2.27亿元（-59.3%）；单2021Q4实现营收13.3亿元（+11.5%），归母净利润-0.21亿元（-116.3%），业绩下滑。考虑海外疫情对公司跨境电商主业影响，我们下调2022-2023年盈利预测并新增2024年盈利预测，预计公司2022-2024年归母净利润为2.88（-2.62）/3.81（-3.35）/4.96亿元，对应EPS为0.76（-0.66）/1.01（-0.84）/1.31元，当前股价对应PE为13.2/10.0/7.6倍，估值合理，维持“买入”评级。收入保持增长，但疫情持续、原料涨价影响盈利能力，研发端持续投入分业务看：（1）跨境电商业务全年营收28.50亿元（+11.7%）、归母净利润1.72亿元（-53.0%），订单规模仍有40+%明显增长，但疫情显着影响海外物流和消费者购买力，叠加行业竞争加剧导致利润下滑；（2）包装业务营收20.89亿元（+38.5%）、归母净利润0.99亿元