光大证券：杭州银行（600926）-2022年一季报点评：盈利增速升三成，资产质量不断改善

杭州银行(600926)事件：4月25日，杭州银行发布2022年一季报，实现营业收入87.68亿元，YoY+15.7%，归母净利润33.08亿元，YoY+31.4%。点评：1、营收保持较好增速，盈利增速升破31%杭州银行一季度营业收入、拨备前净利润、归母净利润同比增速分别为15.7%、13.9%、31.4%，较2021分别变动-2.6、-3.3、1.6pct。营收增速保持在较好水平，盈利累计增速自2020年以来逐季提升。细拆盈利同比增速看，规模扩张、非息收入为主要贡献分项，净息差负向拖累较2021年有所增大，营业费用及拨备负贡献收窄。2、资产端维持较快扩张速度，“以量补价”驱动净利息收入同比正增长2022年一季度，杭州银行利息净收入同比增长1.4%至54.59亿元。资产端维持18%以上的较高扩张速度，测算净息差季环比下降11bp。公司主要通过“以量补价”驱动净利息收入同比正增长。具体而言：资产端维持较快扩张速度，信贷投放实现“开门红”。2022年一季度末，杭州银行生息资产、贷款同比增速分别为18.6%、21.4%，在2021年较高基数情况下，增速较上年末仅下降0.9、0.3pct。1Q