西南证券：火星人（300894）-产品量价齐升，Q1增速优于行业

火星人(300894)业绩总结：2022年Q1公司实现营收4.5亿元，同比增长29.2%；归母净利润0.6亿元，同比增长35.9%；扣非净利润0.5亿元，同比增长38.3%。。集成灶渗透率持续提升，公司增速优于行业。报告期内，集成灶行业保持增长，根据AVC推总数据显示，2022Q1集成灶行业实现零售量51万台，同比增长4.9%；零售额47.5亿元，同比增长19.5%。公司作为集成灶龙头企业，在产品端持续加大研发，推动公司产品加速推新，助力公司销售放量；在渠道端，公司坚持线上线下双轮驱动，积极进入线下KA、家装等渠道，完善多维化渠道布局，助力公司单季度营收增速优于行业表现。盈利能力稳中有升。报告期内，受到原材料涨价以及会计准则调整的影响，公司综合毛利率为44.2%，同比下降3.2pp，但环比提升1.2pp，盈利能力呈现改善趋势。费用率方面，在新收入准则下运费转入成本以及公司控费的影响下，公司销售费用率为23.3%，同比下降2.4pp；管理费用率为10.4%，同比提升0.2pp；财务费用率为-1.1%，同比提升0.1pp。综合来看，公司净利率为13.2%，同比小幅提升0.5PP。市占率稳步