国金证券：中兴通讯（000063）-开局稳健，盈利上升趋势进一步确认

中兴通讯(000063)业绩简评公司4月25日发布2022年第一季度报告，报告期内，公司实现营业收入279.3亿元，同比增长6.4%；归属于上市公司普通股股东的净利润22.2亿元，同比增长1.6%；归属于上市公司普通股股东的扣除非经常性损益的净利润19.5亿元，同比增长117.1%。扣非增长超预期。经营分析开局稳健，盈利上升趋势进一步确认。报告期内，公司实现营收增长6.4%，与21年营收增速13%相比有所放缓，考虑到一季度出现的全球地缘政治变化和国内疫情反复对ICT供应链的影响，公司整体实现稳健经营。Q1是传统通信业务淡季，公司实现扣非归母净利润117.1%增长，表明公司在经历了2020-2021年国内4/5G升级初期毛利探底后，进一步确认了盈利上升趋势。分业务看，公司运营商、政企和消费者业务均实现同比增长。消费者业务表现相对突出，海外市场营业收入同比增长30%。受益于海外5G建设向发展中市场扩散及国内5G市场份额持续提升，在运营商资本开支保持平稳的背景下，预计22年运营商业务仍有望实现稳健增长。政企业务受益于行业数字化加深和公司竞争力增强预计22年全年增速有望重回20%+。核心优势稳