开源证券：火星人（300894）-公司信息更新报告：2022Q1业绩超预期，线上渠道份额进一步提升

火星人(300894)2022Q1业绩超预期，净利率同比改善、趋势向好，维持“买入”评级2022Q1公司实现营收4.5亿元（+29.2%），归母净利润0.6亿元（+35.9%）。在疫情扰动等因素下，公司2022Q1业绩超预期，体现出较强的经营韧性，主系营收端线上线下渠道共同发力，营收增速较环比2021Q4进一步提升；基于品牌线上领先的口碑效应，公司引流成本持续下降，销售费用率优化驱动净利率同比提升，公司坚持高端品牌定位，全渠道、多品类先发优势明显。我们维持盈利预测，预计2022-2024年归母净利润为4.99/6.46/8.18亿元，对应EPS分别为1.23/1.59/2.02元，当前股价对应PE为25.5/19.7/15.6倍，维持“买入”评级。集成灶线上渠道持续引领，水洗类热销市占率提升明显公司集成灶线上渠道持续引领，份额持续提升。根据奥维云网，2022Q1集成灶行业线上销额达8.6亿（+23.5%），火星人品牌销额达1.9亿（+28.2%），销额市占率达22.0%（+0.8pct），排名第一、持续引领，在产品持续迭代的推动下，品牌销量/均价分别+14.1%/+12.4%，延续量价