中航证券：恒瑞医药（600276）-2021年报和2022一季报点评：短期业绩承压，持续看好研发战略布局

恒瑞医药(600276)2021年报和2022一季报：2021全年，公司实现营业收入2,590,552.64万元，同比减少6.59%；利润总额446,630.88万元，同比减少35.23%；归属于上市公司股东的净利润453,021.76万元，同比减少28.41%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润420,069.92，同比减少29.53%；基本每股收益0.71元，同减少28.28%。2022Q1，公司实现营业收入547,853.91万元，同比减少20.93%；归属于上市公司股东的净利润123,694.92万元，同比减少17.35%。多项因素共振，全年业绩承压。2021年全年，公司抗肿瘤业务实现营业收入1,307,155.52万元，同比减少14.39%；毛利率90.68%，较去年同期下降了2.67个百分点。麻醉业务实现营业收入491,642.63万元，同比增长7.09%；毛利率89.08%，较去年同期下降了1.26个百分点。造影剂业务实现营业收入326,958.64万元，同比减少9.93%；毛利率72.24%，较去年同期下降了0.17个百分点。受我国集采、医保谈判加速推进影响，