开源证券：芒果超媒（300413）-公司信息更新报告：精品内容Q2开始陆续上线，或驱动业绩增速提升

芒果超媒(300413)重点综艺延期致Q1业绩承压，看好后续综艺内容表现，维持“买入”评级公司发布2021年年报及2022年一季报，2021年公司实现营业收入153.56亿（同比+9.64%），实现归母净利润21.14亿（同比+6.66%），营收与归母净利润增长主要系广告收入与会员规模持续增长所致。2022Q1公司实现营业收入31.24亿元（同比-22.08%），实现归母净利润5.07亿元（同比-34.39%），营收与归母净利润的同比下滑主要系受新冠疫情影响，芒果TV一季度重点综艺节目排播延后以及2021年同期业绩基数较高所致。基于公司业绩，我们下调2022-2023年并新增2024年盈利预测，预测公司2022/2023/2024营业收入分别为186.87/225.97/270.93（2022-2023年前值为220.11/270.05）亿元，归母净利润分别为26.37/32.31/38.87（2022-2023年前值为36.16/44.32）亿元，对应EPS分别为1.41/1.73/2.08元，当前股价对应PE分别为20.5/16.7/13.9倍，我们看好公司高质量综艺剧集内容生产能