西南证券：瑞可达（688800）-新能车与5G通信双轮驱动，国产连接器佼佼者鹏程万里

瑞可达(688800)推荐逻辑：1、新能源车渗透率持续上升，乘联会预计2022年达25%，新能源单车连接器价值提升3倍，未来下游客户需求增加将继续带来公司销量上涨；2、5G基站建设稳定，单基站微波射频连接器价值量超过2500元，公司研发的板对板射频连接器覆盖国内近20%的5G基站建设需求；3、公司两大领域持续积累优质客户，与中兴通讯、诺基亚、蔚来汽车与美国T公司建立长期稳定的战略合作关系，同时IPO与定增预案持续扩充新能源与通信连接器产能。新能源车渗透率持续提升，高压连接器贡献增量。我国新能源汽车市场高速增长，乘联会预计2022年新能源乘用车渗透率达到25%，新能源乘用车单车连接器价值较燃油车提升3倍以上。下游新能源车的需求增长，有望拉动我国汽车连接器市场规模2025年有望达到44.7亿美元。公司研发生产以高压大电流为代表的新能源汽车连接器，2021年新能源连接器收入同比增长131.8%，作为公司最大的收入板块贡献77.3%的主营业务收入。基站建设进程稳定，5G连接器价值量高。5G建设高峰时期为2020-2025年，2021年全年我国新增5G基站70.5万站，我国5G基站累计建设达到1