国信证券：新洁能（605111）-2Q26毛利率环比+2.32pct，AI算力与通信领域产品加速铺开

新洁能(605111) 核心观点 2Q26营收环比增加26%，毛利率环比+2.32pct。公司产品涵盖IGBT、屏蔽栅MOSFET（SGTMOS）、超结MOSFET（SJMOS）、沟槽型MOSFET（TrenchMOS）四大产品工艺平台，并拓展至车规级功率器件、SiCMOSFET、GaNHEMT、功率模块、栅极驱动IC、电源管理IC、智能功率模块（IPM）及MCU等领域。2Q26随行业景气度提升，成本上涨逐步向下游传导，公司单季度实现营收6.5亿元（YoY+35.3%，QoQ+25.78%），归母净利润1.39亿元（YoY+9.44%，QoQ+46.84%），毛利率31.06%（YoY-4.00pct，QoQ+2.32pct），经营活动现金流净额1.52亿元，同比增长32.17%。 主力产品SGTMOSFET订单稳健增长，封装产能同步提升保交付。1H26核心产品SGT-MOSFET实现收入5.45亿元，同比增长28.57%，占46.92%，在AI算力中心、无人机、高端储能、汽车等高端赛道加速放量；受益于光储市场回暖，IGBT营收1.96亿元，同比增长48.1%，占16.85%；Tren