信达证券：斯莱克（300382）-传统业务订单充裕，静待电池壳业务放量

斯莱克(300382)事件：公司发布2021年报，公司2021年实现营业收入10.03亿元，同比增长13.66%；归属于母公司所有者的净利润1.07亿元，同比增长67.95%。点评：收入增速回暖，盈利能力回升。收入端，公司2021年收入10.03亿元，同增13.66%，分季度来看，2021Q1-Q4收入增速分别为-0.58%、3.82%、23.93%、21.96%，现阶段公司传统业务易拉罐和易拉盖设备仍占收入较大比重，2020年受疫情影响收入增速承压，2021年呈现逐渐回暖态势；盈利端，公司2021年实现归母净利润1.07亿元，同增67.95%，Q1-Q4归母净利增速分别为110.32%、-42.07%、162.58%、378.67%，2021年毛利率37.26%，同增3.12pct，净利率9.18%，同增2.73pct，随收入规模回升盈利能力呈现好转迹象。2021年销售费用率2.64%，同降0.46pct，管理费用率10.55%，同降0.09pct，财务费用率3.06%，同降1.66pct，研发费用率3.82%，同增0.4pct，研发投入力度持续加大，竞争力持续夯实。定增加码，易拉罐