中国银河：宏达电子（300726）-产品多元化发展见成效，强劲需求助力公司快速成长

宏达电子(300726)事件：公司发布2021年年度报告，实现营收20.0亿元，同比增长42.79%;归母净利8.16亿元，同比增长68.68%。2022Q1实现营收4.29亿元，同比增长13.09%；归母净利润1.76亿元，同比增长2.69%。稳健经营，业绩稳步上升。受益于下游需求放量，以及公司在非坦电容产品和民品业务领域的拓展，公司2021年营业收入20.00亿元（YoY+42.8%）,归母净利润8.16亿元（YoY+68.7%）。增收更增利主要源于期间费用率的大幅下降（19.8%，-6.43pct），而综合毛利率68.7%，仅同比略减0.4pct。1）分季度来看，公司2021Q4收入4.65亿元（YoY+0.35%，QoQ-24.0%），归母净利润1.77亿元（YoY+20.4%，QoQ-25.9%）。2022Q1实现收入4.29亿元（YoY+13.1%），归母净利润1.76亿元（YoY+2.7%），分别环比下降7.8%和1.1%。受下游客户回款节奏影响，分季度业绩或有波动。目前行业景气度仍在高位运行，公司积极增加产能并扩展产品品类，高可靠和民品市场双轮驱动，十四五期间发展可期。