中银证券：常熟银行（601128）-1季度净利润增长23%，业绩彰显实力

常熟银行(601128)业绩摘要：常熟银行2022年1季度净利润同比增长23.4%，营业收入同比增长19.3%；成本收入比37.92%，较去年同期下降2.30个百分点。季末总资产较年初增长8.97%，贷款增长6.34%，存款增长11.8%。季末不良率0.81%，拨备覆盖率532%，拨贷比4.32%，核心一级/资本充足率10.01%/11.74%。公司1季度ROA1.10%，同比提升3BP；ROE13.05%，同比提升1.36个百分点。常熟银行1季度业绩保持上市银行第一梯队，存贷增长强劲，息差同比改善。公司客户向小、向下，异地扩张下，2021年非常熟地区贡献度加大。受益于区域经济以及公司独特的小微业务打法、严格风险管控，公司资产质量优势保持。公司在我们核心推荐组合，重申看好，重点推荐。支撑评级的要点业绩高增，净利润同比增23%常熟银行1季度业绩保持高增，净利润同比增长23.4%，较2021年（+21.4%，YoY）进一步2个百分点，带动1季度ROE同比提升1.36个百分点至13.05%。1季度利息净收入同比增24.0%，增速预计居上市银行前列，在规模增速相对稳健背景下，预计受益于息差的同