华西证券：东方电子（000682）-智能配网增长亮眼，保持南网优势地位

东方电子(000682)事件概述2022年4月22日公司披露2021年度报告，2021年公司实现营业收入44.86亿元，同比增长19.38%；归母净利润3.48亿元，同比增长23.12%。分析判断:业绩增长符合预期，智能配网增长亮眼，长期看好配网+电表双轮驱动2021年公司营收与业绩增长均符合我们预期，与过去年份相比明显提速，证实公司业务高景气。分产品来看：1）电网自动化系统（智能配网）增速最快，全年实现收入17.88亿元，同比增长23.85%；十四五智能配网投入边际增加的背景下，证实公司充分享受行业成长β。2）智能用电及电能信息管理系统（智能电表）增速略低于预期，全年实现营收13.83亿元，同比增长14.32%。国网招标方面，根据公司重大合同公告披露，子公司威思顿在2021年国网电能表招标采购中的总中标金额达到7.9亿元，大幅高于2020年的5.68亿元，单批次及年度中标额均创历史新高。数字式方案推广方面，由2020年的17省37地市推广到在20省60余地市。海外市场开拓方面，中标尼泊尔国家级电力数据中心以及电力调度系统项目，创威思顿海外总包项目单体合同额新高；完成归一化单三相电表的