浙商证券：拓普集团22Q1点评：盈利环比改善，大客户+多产品线发力驱动高增长

拓普集团(601689)事件公司发布2022年一季度报告，22Q1公司预计实现营收37.5亿元，YOY为54.3%，归母净利润3.9亿元，YOY+56.8%。扣非归母净利3.8亿元，YOY57.1%。投资要点收入端：大客户+多产品线发力，Q1收入高增长，略高于预告上限公司22Q1实现营收37.5亿元，同比增长为54.3%，略高于业绩预告的36.3~37.3亿，营收高增长主要是①产品平台化战略和Tier0.5级营销战略推进顺利，各项业务均取得快速发展；②新能源大客户持续放量，特斯拉上海22Q1销量18.2万辆，同比+163%。按照公司此前披露的1~2月经营数据测算，3月实现营收约12.2亿元，同比增长约41%，3月营收增幅略微收窄，预计受3月T客户因上海疫情停产6天影响。利润端：毛利率环比改善，规模效应凸显22Q1公司毛利率20.77%，同环比分别-1.16/+3.22pct，反映了公司作为平台型供应商价格调整顺利同时规模效应凸显。22Q1期间费率7.9%，同环比分别下降1.2/0.6pct，得益于规模效应对费用的摊薄。22Q1公司归母净利润3.9亿元，处于业绩预告上限，同比增长56.8