浙商证券：乐惠国际点评报告：全年营收同比增长16%，期待疫情缓和后渠道进展、鲜啤销量向好

乐惠国际(603076)事件4月20日，公司发布2021年度业绩快报。投资要点全年营收同比增长16%，扣非净利润同比下降46%；轻装上阵再出发根据公司2021年业绩快报，公司2021年实现营业收入9.9亿元，同比增长16%；实现归母净利润4626万，同比下降56%；扣非净利润4561万，同比下降46%。主要为：1）公司日前收到德国仲裁机构DIS关于公司与德国子公司原股权转让方仲裁一案的最终宣判，根据判决协议需赔付545万欧元及利息，影响2021年净利润3114万元。此次赔付为一次性计提支付，对公司日后经营利润不产生任何影响，公司未来将聚焦一、二主业，轻装上阵再出发；2）公司第二主业精酿板块处于拓展阶段，全年净亏损1882万元。新建长沙、沈阳鲜啤30公里工厂，“百城百厂”战略加速推进3月公司公告：长沙1万吨精酿城市工厂、沈阳5000吨合资精酿城市工厂已正式投建。预计长沙及沈阳工厂都将采用租用厂房形式来加快整体建厂速度，到今年年中有望落地达产。3月两次扩产计划表明，公司异地建厂进程大幅提速，“百城百厂”战略加速推进。自主品牌运营拓展加速，公司自有品牌“鲜啤30公里”实现较大突破我们认为公司