开源证券：国联股份（603613）-公司信息更新报告：净利润超预告上限，延续高速增长势头

国联股份(603613)产业互联网龙头地位持续夯实，维持“买入”评级公司成长逻辑持续验证，考虑公司业绩持续超预期，我们维持公司2022-2024年归母净利润预测为9.76、15.40、23.46亿元，EPS为2.84、4.48、6.82元/股，当前股价对应2022-2024年PE为35.6、22.5、14.8倍，维持“买入”评级。净利润超预告上限，研发投入加大公司2022Q1实现营业收入121.38亿元，同比增长99.76%，主要由于旗下各多多电商平台的交易量增长较快。公司实现归母净利润1.55亿元，同比增长98.85%，超预告上限。公司销售毛利率为3.02%，同比略下降0.31个百分点，销售净利率为1.55%，同比基本持平。公司销售费用率和管理费用率分别为0.59%和0.17%，同比下降0.32和0.04个百分点，研发费用率为0.19%，同比提升0.05个百分点。此外，公司经营活动净现金流为1.11亿元，同比增长7.33%。渗透率提升+品类拓展，长期增长逻辑通顺（1）一方面，公司所涉足的品类市场规模日益扩大，目前合计超过4万亿（不完全）。随着多多电商自营交易量的快速增长，市场渗透率提